Focus sur les solutions obligataires de
Crédit Mutuel
Asset Management
Notre gamme de solutions offre un accès à plusieurs segments de crédit, niveaux de risques et sources de performance potentielle. Des instruments à taux variable aux obligations à haut rendement à duration courte et aux thèmes de crédit innovants, cet ensemble de solutions couvre de multiples sous-classes d'actifs et styles d'investissement.
“Chaque fonds suit une philosophie d'investissement distincte, permettant aux investisseurs de s'adapter à différentes phases de marché, selon leurs besoins et leur sensibilité aux fluctuations des taux d'intérêt.”
Co-Directeurs de la gestion taux
Crédit Mutuel Asset Management
La Française Carbon Impact Floating Rates
S’exposer aux marges de crédit en se protégeant de la volatilité des taux.
CM-AM High Yield
Short Duration
Un fonds concentré sur les émetteurs européens High Yield estimés de haute qualité.
La Française
Credit Innovation
Un fonds innovant pour investir sur des tendances de long terme via le marché du crédit High Yield.
La Française Carbon Impact Floating Rates en 5 points clé
Présenté par Emma Gayrard, Gérante / Analyste Crédit
- Il s'agit d'un fonds de crédit qui investit principalement dans des Floating Rate Notes.
- Il est exposé aux obligations d'entreprises Investment Grade et High Yield * au sein de l'univers OCDE. Son approche flexible de gestion permet de maximiser la diversification de portefeuille et de s'adapter à l'évolution des conditions de marché.
* Les obligations high yield, également connues sous le nom d'instruments spéculatifs, offrent un rendement potentiellement plus élevé et plus de risque que les obligations investment grade. - De plus, La Française Carbon Impact Floating Rates offre une protection contre la volatilité des taux d'intérêt avec une sensibilité comprise entre 0 et 0,5.
- De plus, le fonds vise une trajectoire de performance relativement linéaire * combinée à une volatilité limitée. En effet, la volatilité moyenne des obligations à taux variable est de 90 % * * inférieure à celle des obligations à taux fixe.
* Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La performance n'est pas garantie et peut évoluer à la hausse comme à la baisse.
* * Les tendances de marché historiques ne préjugent pas des performances futures. Ces données ne sont fournies qu'à titre d'illustration uniquement. En fonction de la date de publication, les informations présentées peuvent différer des données mises à jour. - Enfin, le fonds La Francaise Carbon Impact Floating Rate intègre notre approche interne ESG et carbone. Le fonds vise à réduire son empreinte carbone de plus de 50 % par rapport à son univers d'investissement *.
*Univers d'investissement : 50 % indice Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporate +50 % indice ICE BofAML BB-B Global High Yield.
La Francaise Carbon Impact Floating Rates
Cette stratégie investit dans des obligations d'entreprises Investment Grade et High Yield au sein de l'univers OCDE. Son approche de gestion flexible a pour objectif de maximiser la diversification du portefeuille et de s'adapter à l'évolution des conditions de marché.
Source – Morningstar, Inc au 31/03/2026. Tous droits réservés.
Performance de la part I (ISIN: FR0013439163).Depuis sa création 17/01/2020*
| 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | YTD | Depuis la création** | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| LF Carbon Impact Floating Rates | 0,45 % | -2,34 % | 6,66 % | 5,99 % | 3,89 % | -0,01 % | 14,82 % |
| Euribor 3 Mois + 150 pb (objectif de gestion) | 0,94 % | 1,84 % | 5,04 % | 5,21 % | 3,73 % | 0,87 % | 20,05 % |
| Euribor 3 Mois (indice) | -0,56 % | 0,35 % | 3,51 % | 3,70 % | 2,23 % | 0,51 % | 9,60 % |
Source : Crédit Mutuel AM, Bloomberg. Données arrêtées au 31/03/2026.
(*) Part I, à compter du 17/01/2020, La Française Moderate Multibonds change de dénomination et devient La Française Carbon Impact Floating Rates afin de refléter le changement d’objectif de gestion et de stratégie d’investissement.
(**) 2020 à compter du lancement du fonds le 17/01/2020. Les définitions et méthodologies sont disponibles sur le site www.creditmutuel-am.eu – Les références à un classement, une notation, un prix ou un label ne préjugent pas des résultats futurs du fonds ou du gestionnaire.
Mode d'emploi
CM-AM High Yield
Short Duration
Cette stratégie se concentre sur les émetteurs à haut rendement dont la qualité est estimée supérieure, principalement notés BB et B, tout en excluant les émetteurs les plus risqués, afin de donner la priorité à la solidité et à la résilience du portefeuille.
Source – Morningstar, Inc au 31/03/2026. Tous droits réservés.
CM-AM High Yield Short Duration en 5 points clé
Présenté par Paul Troussard, Gérant obligataire spécialisé
- CM-AM High Yield Short Duration est une stratégie obligataire High Yield visant à délivrer des rendements attractifs sur les segments court et moyen de la courbe de crédit (2 à 4 ans), tout en maintenant une gestion prudente des risques.
* Les obligations High Yield, également connues sous le nom d'instruments spéculatifs, offrent un rendement potentiellement plus élevé et plus de risque que les obligations investment grade. - Le fonds se concentre sur les émetteurs à haut rendement dont la qualité est estimée supérieure, principalement notés BB et B, tout en excluant les émetteurs les plus risqués, afin de donner la priorité à la solidité et à la résilience du portefeuille.
- CM-AM High Yield Short Duration repose sur un processus de gestion rigoureux et éprouvé, avec un historique de performance solide sur 10 ans et une performance estimée de très bonne qualité. Le fonds bénéficie de l'expertise de cinq gérants de portefeuille spécialisés en obligations à haut rendement et convertibles, ainsi que d'une équipe d'une douzaine d'analystes crédit et ESG.
- Avec une exposition à environ 150 obligations, le portefeuille est diversifié tant sur le plan sectoriel que géographique. La stratégie concilie recherche de performance potentielle et contrôle des risques, en accordant une attention particulière à la sensibilité.
- Ce fonds fait partie de l'expertise plus large de CM-AM avec plus de 40 milliards de € sur l'ensemble des stratégies obligataires. Il témoigne d'une expertise reconnue en matière de gestion des obligations à haut rendement et « investment grade ».
Performance de la part RC (ISIN: FR0014003BE8). Depuis sa création 30/04/2014
| YTD | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| CM-AM High Yield Short Duration | -1,76 % | 5,11 % | 5,97 % | 10,38 % | -3,93 % | 1,90 % | 1,04 % | 5,09 % | -4,82 % | 3,31 % |
| BOFA HY Euro BB-B ex financières* | -1,28 % | 5,57 % | 8,06 % | 10,64 % | -4,05 % | -0,78 % | -0,15 % | 0,07 % | -0,29 % | -0,39 % |
Source : Crédit Mutuel Asset Management au 31/03/2026.
*Indice composite CM-AM High Yield Short Duration : de la création, le 30/04/2014, au 30/12/2021, FTSE MTS Eurozone Govt Bond 1-3 Y, du 30/12/2021 au 19/12/2022, ICE Q5BH, et depuis le 19/12/2022, indice customisé ICE Q2CH (indice BOFA HY Euro BB-B ex financières).
La Francaise Credit Innovation en 5 points clé
Présenté par Paul Troussard, Gérant obligataire spécialisé
- La Française Credit Innovation est une stratégie mondiale innovante sur le segment du crédit High Yield *. Il cible des entreprises de grande qualité dotées de profils de crédit solides au sein de l'univers High Yield et qui ont le potentiel, avec le temps, d'évoluer vers la catégorie investment grade.
* Les obligations High Yield, également connues sous le nom d'instruments spéculatifs, offrent un rendement potentiellement plus élevé et plus de risque que les obligations investment grade. - Le fonds investit dans des obligations d'émetteurs positionnés sur quatre grandes tendances de long terme : L'innovation technologique, l'urbanisation, la démographie et la transition climatique. Ces moteurs de croissance renforcent la résistance à long terme des entreprises.
- L'univers d'investissement est extrêmement sélectif par sa conception : Près de 75 % du marché high yield en sont exclus, y compris les secteurs traditionnels tels que le pétrole & le gaz, la chimie, le transport aérien, la distribution et l'automobile. Cette position nous permet de nous concentrer sur le thème prospectif mentionné ci-dessus.
- Le portefeuille est caractérisé par une forte granularité avec plus de 100 émetteurs et un rating émission moyen de BB. Cette approche sélective nous permet de capturer un rendement potentiellement attractif à l'achat, puis de bénéficier de la compression de la prime de risque à mesure que les fondamentaux s'améliorent, tout en maintenant un strict contrôle du risque de crédit. Nous investissons là où il y a de la valeur, plus de 50 % de notre portefeuille étant exposé aux États-Unis, avec une couverture systématique du risque de change.
- Enfin, La Française Credit Innovation applique une approche d'investissement viable qui contribue de manière significative aux objectifs de développement durable de l'ONU. Le fonds est également classé dans l'article 9 * de la SFDR, reflétant son engagement en faveur de l'investissement responsable.
* Veuillez noter que la classification SFDR ne garantit pas la performance du fonds.
La Française Credit Innovation
Cette stratégie cible des entreprises de grande qualité, dotées de profils de crédit solides au sein de l'univers high yield et qui ont le potentiel, avec le temps, d'évoluer vers la catégorie investment grade. Le fonds est positionné sur quatre grandes tendances de long terme : l'innovation technologique, l'urbanisation, la démographie et la transition climatique.
Performance de la part IC EUR (ISIN: FR0014008UJ6). Depuis sa création 30/08/2022
| 2026 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | Depuis la création* | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| La Française Credit Innovation Part IC EUR Perf |
-1,50 % | 5,44 % | 5,28 % | 9,33 % | -2,14 % | 16,99 % |
| ICE BofA BB Global High Yield Index | -1,01 % | 6,70 % | 6,17 % | 8,81 % | -0,41 % | 21,52 % |
Source : Crédit Mutuel AM, Bloomberg. Données au 31/03/2026.
* Date de lancement du fonds : 30/08/2022.
Une approche multi-compétences éprouvée
Acteur de référence dans la gestion monétaire et obligataire, Crédit Mutuel Asset Management gère des encours s’élevant à plus de 103.8 milliards d’euros* (toutes classes d’actifs confondues). La force de notre offre réside dans l'étroite collaboration entre nos différentes équipes de crédit. Cette approche interdisciplinaire favorise la génération d'idées, améliore la construction du portefeuille et garantit une gestion rigoureuse des risques. Notre équipe de crédit est composée de 28 professionnels** hautement expérimentés reconnus pour leur expertise et leur approche fondée sur la conviction tout au long des cycles de marché.
(*) Source : Crédit Mutuel Asset Management encours sous gestion au 01/01/2026
(**) Équipe de gestion au 30/04/2026. Cette équipe peut évoluer au fil du temps et rien ne garantit qu'elle restera la même sur toute la durée de vie du fonds
En savoir plus sur
La Française
S'adapter à toutes les conditions de marché, grâce à un seul nom: La Française.
La Française, pôle de gestion d’actifs de la première banque à mission, le Crédit Mutuel Alliance Fédérale, propose des stratégies de conviction sur toutes les classes d’actifs conciliant objectifs de performance et de durabilité. En tant qu’asset manager multi‑spécialiste, ses équipes se focalisent sur leur cœur d’expertise, en intégrant une dimension ESG avancée dans les processus d’analyse et d’investissement. La Française couvre les marchés cotés et non cotés, dont l’immobilier. Avec plus de 163,4 milliards d’euros d’actifs sous gestion*, 1 000 collaborateurs et une présence dans 10 pays, La Française conçoit des solutions d’investissement innovantes, adaptées aux objectifs et horizons de placement de ses clients.
(*) au 31.12.2025
Principaux risques liés aux produits
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les performances ne sont pas garanties et peuvent évoluer à la hausse comme à la baisse. Les performances sont exprimées net de frais.
Risque de perte en capital : La perte en capital se produit lors de la vente d'une part à un prix inférieur à celui payé à l'achat. L’OPCVM ne bénéficie d’aucune garantie ou protection du capital. Le capital initialement investi est exposé aux aléas du marché, et peut donc, en cas d’évolution boursière défavorable, ne pas être restitué intégralement.
Risque de crédit : En cas de dégradation de la qualité des émetteurs ou si l’émetteur n’est plus en mesure de faire face à ses échéances, la valeur de ces titres peut baisser, entrainant ainsi la baisse de la valeur liquidative.
Risque de taux : En cas de hausse des taux d'intérêt, la valeur des instruments investie en taux fixe peut baisser et pourra faire baisser la valeur liquidative.
Risque lié aux investissements dans des titres spéculatifs (haut rendement) : Les titres évalués « spéculatifs » selon l’analyse de la société de gestion ou des agences de notation présentent un risque accru de défaillance, et sont susceptibles de subir des variations de valorisation plus marquées et/ou plus fréquentes, pouvant entraîner une baisse de la valeur liquidative.
Risque d’investissement sur les marchés émergents : L’attention des investisseurs est appelée sur le fait que les conditions de fonctionnement et de surveillance des marchés des pays émergents et des pays en développement peuvent s’écarter des standards prévalant sur les grandes places internationales. La valeur liquidative peut donc baisser plus rapidement et plus fortement.
Risque spécifique lié à l’utilisation des instruments de titrisation : Pour ces instruments le risque de crédit repose principalement sur la qualité des actifs sous-jacents, qui peuvent être de natures diverses (créances bancaires, titres de créances…). Ces instruments résultent de montages complexes pouvant comporter des risques juridiques et des risques spécifiques tenant aux caractéristiques des actifs sous-jacents. La réalisation de ces risques peut entrainer la baisse de la valeur liquidative de l’OPC. L’attention du souscripteur est également attirée sur le fait que les titres issus d’opérations de titrisation sont moins liquides que ceux issus d’émissions obligataires classiques : le risque lié au possible manque de liquidité sur ces titres est donc susceptible d’impacter le prix des actifs en portefeuille et de fait la valeur liquidative.
Risque de change : Une évolution défavorable de l’euro par rapport à d’autres devises pourrait avoir un impact négatif et entrainer la baisse de la valeur liquidative.
Risque de contrepartie : Le risque de contrepartie résulte de toutes les opérations de gré à gré (contrats financiers, acquisitions/cessions temporaires de titres et garanties financières) conclues avec la même contrepartie. Le risque de contrepartie mesure le risque de perte en cas de défaillance d’une contrepartie incapable de faire face à ses obligations contractuelles avant que l’opération ait été réglée de manière définitive sous la forme d’un flux financier. Dans ce cas, la valeur liquidative pourrait baisser.
Risque lié à l’impact des techniques telles que les produits dérivés : L’utilisation des produits dérivés peut entraîner à la baisse sur de courtes périodes des variations sensibles de la valeur liquidative en cas d’exposition dans un sens contraire à l’évolution des marchés.
Risque lié à l’investissement en actions de petite capitalisation : En raison de leurs caractéristiques spécifiques, ces actions peuvent présenter des risques pour les investisseurs et peuvent présenter un risque de liquidité du fait de l’étroitesse éventuelle de leur marché. Dans ce cas, la valeur liquidative peut baisser plus rapidement et plus fortement.
Risque de marché actions : Les marchés actions peuvent connaître des fluctuations importantes dépendant des anticipations sur l’évolution de l’économie mondiale, et des résultats des entreprises. En cas de baisse des marchés actions, la valeur liquidative pourra baisser.
Risque juridique : Il existe un risque de rédaction inadéquate des contrats conclus avec les contreparties, lié notamment aux techniques efficaces de gestion de portefeuille.
Risque opérationnel : Il existe un risque de défaillance ou d’erreur des différents acteurs impliqués lié aux opérations sur titres. Ce risque intervient uniquement dans le cadre des opérations d’acquisition et cession temporaire de titres.
Risque lié à la gestion discrétionnaire : Le style de gestion discrétionnaire repose sur l'anticipation de l'évolution des différents marchés (actions, produits de taux) et/ou sur la sélection des valeurs. Il existe un risque que l'OPC ne soit pas investi à tout moment sur les marchés ou les valeurs les plus performants. Sa performance peut donc être inférieure à l'objectif de gestion et la valeur liquidative pourrait baisser.
Risque en matière de durabilité : Il s'agit du risque lié à un évènement ou une situation dans le domaine environnemental, social ou de gouvernance qui, s'il survient, pourrait avoir une incidence négative importante, réelle ou potentielle, sur la valeur de l'investissement.
Pour une description complète des risques et de plus amples informations sur les stratégies et tous les frais, veuillez-vous reporter au prospectus actuel et au document d'informations clés du fonds.
Communication marketing est réservée aux investisseurs professionnels et distributeurs au regard de la directive MiFID (2014/65/UE). La performance n'est pas garantie et peut fluctuer. Pour une description complète des risques et de plus amples informations sur les stratégies et tous les frais, veuillez-vous référer au prospectus et au document d'information clé en vigueur, disponibles sur notre site Internet. La politique relative aux enquêtes et plaintes des clients mise en place par Groupe La Française est disponible sur notre site Internet. Ceci ne constitue pas une offre ni un conseil en investissement. Informations non contractuelles considérées comme exactes à la date de publication et susceptibles d'évoluer avec le temps. Crédit Mutuel Asset Management décline toute responsabilité pour toute altération, déformation ou falsification de cette communication. Toute reproduction ou modification de ce document est strictement interdite sans l'autorisation expresse du Groupe La Française.
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Source: Groupe La Française, Avril 2026.
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