Focus sulle soluzioni obbligazionarie di
Crédit Mutuel
Asset Management
La nostra gamma di soluzioni creditizie permette di esporsi a diversi segmenti di mercato, livelli di rischio e potenziali fonti di performance. Tali soluzioni, spaziando da strumenti a tasso variabile a obbligazioni High Yield a breve durata fino a strategie creditizie innovative, coprono diverse sub-asset e stili di investimento.
“Ogni fondo vanta una propria filosofia di investimento, consentendo agli investitori di adattarsi a diverse fasi di mercato in base alle loro esigenze e alla loro sensibilità alle fluttuazioni dei tassi di interesse.”
Co-Heads Fixed Income Management
Crédit Mutuel Asset Management
La Française Carbon Impact Floating Rates
Ottenere un'esposizione agli spread creditizi proteggendosi al contempo dalla volatilità dei tassi d'interesse.
CM-AM High Yield
Short Duration
Un fondo esposto agli emittenti europei High Yield ritenuti di
qualità superiore.
La Française
Credit Innovation
Il fondo investe in obbligazioni societarie Investment Grade e
High Yield.
La Française Carbon Impact Floating Rates in cinque punti chiave
Presentato da Francesco Anselmo – Senior Head Retail Sales Manager Italy
- Si tratta di un fondo creditizio che investe prevalentemente sulle obbligazioni a tasso variabile.
- Il fondo è esposto alle obbligazioni corporate Investment Grade e High Yield* nell’universo OCSE. Lo stile di gestione flessibile consente di massimizzare la diversificazione del portafoglio e di adattarsi alle condizioni di mercato.
* Le obbligazioni High Yield, note anche come titoli speculativi, presentano un potenziale di rendimento più elevato,e un livello di rischio superiore alle obbligazioni Investment Grade. - Inoltre, La Francaise Carbon Impact Floating Rates protegge dalla volatilità dei tassi, mantenendo la duration modificata del portafoglio compresa tra 0 e 0,5.
- L’obiettivo del fondo è registrare una traiettoria di performance relativamente lineare* associata ad una volatilità contenuta. Le obbligazioni a tasso variabile presentano infatti, in media una volatilità inferiore del 90%** rispetto a quelle a tasso fisso * .
* Le performance passate non sono indicative di quelle future. Le performance non sono garantite e possono variare al rialzo come al ribasso.
* * Le tendenze storiche dei mercati non costituiscono un indicatore affidabile del suo andamento futuro. Questi dati sono forniti unicamente a scopo illustrativo. A seconda della data di pubblicazione, le informazioni presentate potrebbero differire da quelle aggiornate. - Infine, La Francaise Carbon Impact Floating Rates integra il nostro approccio ESG e Carbon basato su modelli proprietari. L’obiettivo del fondo è ridurre la propria impronta carbonica oltre il 50% rispetto all’universo di investimento*.
* Universo d’investimento: 50% Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporate index + 50% ICE BofAML BB-B Global High Yield Index .
Grazie per l’attenzione e non esitate a contattarci per ulteriori informazioni!
La Française Carbon Impact Floating Rates
Il fondo investe prevalentemente sulle obbligazioni a tasso variabile. La sua gestione flessibile mira a massimizzare la diversificazione del portafoglio, integrando un approccio ESG e Carbon basato su modelli proprietari.
Fonte – Morningstar, Inc al 31\03\2026. Tutti i diritti sono riservati.
Performance della classe di azioni I (ISIN: FR0013439163). Dalla data di lancio 17/01/2020*
| 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | YTD | Dalla data di lancio** | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| LF Carbon Impact Floating Rates | 0,45 % | -2,34 % | 6,66 % | 5,99 % | 3,89 % | -0,01 % | 14,82 % |
| Euribor 3 mesi+150 pb (obiettivo di gestione) | 0,94 % | 1,84 % | 5,04 % | 5,21 % | 3,73 % | 0,87 % | 20,05 % |
| Euribor 3 mesi | -0,56 % | 0,35 % | 3,51 % | 3,70 % | 2,23 % | 0,51 % | 9,60 % |
Fonti: Crédit Mutuel AM, Bloomberg. Dati al 31/03/2026.
(*) Classe di azioni I, con decorrenza dal 17/01/2020, La Française Moderate Multibonds é stato rinominato La Française Carbon Impact Floating Rates per riflettere il cambiamento dell’obiettivo e della strategia di investimento.
(**) 2020 A partire dal lancio del fondo in data 17/01/2020. Le definizioni e le metodologie sono disponibili sul sito www.creditmutuel-am.eu - I riferimenti a classifiche, rating, premi o etichette non sono indicativi della performance futura del fondo o del gestore.
CM-AM High Yield
Short Duration
Questa strategia privilegia la solidità e la resilienza del portafoglio, concentrandosi su emittenti High Yield ritenuti di qualità superiore, principalmente quelli con rating BB e B, escludendo al contempo gli emittenti più rischiosi.
Fonte – Morningstar, Inc al 31\03\2026. Tutti i diritti sono riservati.
CM-AM High Yield Short Duration in cinque punti chiave
Presentato da David Montoya, CFA, Client Portfolio Manager
Buongiorno a tutti,
Oggi ho il piacere di presentarvi il nostro fondo CM-AM High Yield Short Duration in cinque punti chiave.
- CM-AM High Yield Short Duration è una strategia obbligazionaria High Yield* ideata per offrire un rendimento interessante, investendo sul segmento a breve e medio termine della curva del credito (2-4 anni), mantenendo al contempo una gestione prudente dei rischi.
* Le obbligazioni High Yield, note anche come titoli speculativi, presentano un potenziale di rendimento più elevato, e un livello di rischio superiore rispetto alle obbligazioni Investment Grade. - Il fondo privilegia gli emittenti High Yield ritenuti di qualità superiore, principalmente con rating BB e alcuni con rating B, escludendo gli emittenti più rischiosi, al fine di privilegiare la solidità e la resilienza del portafoglio.
- CM-AM High Yield Short Duration vanta un processo di gestione rigoroso e consolidato, un track-record di 10 anni e performance corretta per il rischio stimata su uno standard di elevato livello. La strategia beneficia dell’esperienza di un team di cinque Portafoglio Manager esperti nel segmento High Yield e nelle Obbligazioni Convertibili, supportati da circa dodici analisti creditizi e ESG.
- Con circa 150 emissioni obbligazionarie, il portafoglio presenta un’elevata diversificazione sia a livello settoriale che geografico. L’obiettivo della strategia é bilanciare la ricerca di potenziale performance con un rigoroso controllo del rischio, grazie anche a un’attenzione particolare alla duration modificata.
- Questo fondo beneficia, inoltre, dell’esperienza consolidata di CM-AM, che gestisce oltre 40 miliardi di euro in strategie obbligazionarie. La strategia è un’espressione dell’expertise riconosciuta sia nella gestione High Yield sia nelle soluzioni Investment Grade.
Grazie per l’attenzione e non esitate a contattarci per ulteriori informazioni!
Performance della classe di azioni RC (ISIN: FR0014003BE8). Dalla data di lancio 30/04/2014
| YTD | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| CM-AM High Yield Short Duration | -1,76 % | 5,11 % | 5,97 % | 10,38 % | -3,93 % | 1,90 % | 1,04 % | 5,09 % | -4,82 % | 3,31 % |
| BOFA HY Euro BB-B ex-financials* | -1,28 % | 5,57 % | 8,06 % | 10,64 % | -4,05 % | -0,78 % | -0,15 % | 0,07 % | -0,29 % | -0,39 % |
Fonte: Crédit Mutuel Asset Management al 31/03/2026.
*Indice composito CM-AM High Yield Short Duration: dalla data di lancio, 30 Aprile 2014 al 30 Dicembre 2021, FTSE MTS Eurozone Govt Bond 1-3 Y, dal 30 Dicembre 2021 al 19 Dicembre 2022, ICE Q5BH, e dal 19 Dicembre 2022, l’Indice personalizzato ICE Q2CH index (Indice BOFA HY Euro BB-B ex-financials).
La Francaise Credit Innovation in cinque punti chiave
Presentato da David Montoya, CFA, Client Portfolio Manager
- La Française Credit Innovation é una strategia globale e innovativa sul segmento del credito High Yield*. Privilegia società di elevata qualità, con solidi profili creditizi, e con il potenziale, nel tempo, di accedere alla categoria Investment Grade.
* Le obbligazioni High Yield, note anche come titoli speculativi, presentano un potenziale di rendimento più elevato, e un livello di rischio superiore rispetto alle obbligazioni Investment Grade. - Il fondo è esposto alle obbligazioni di emittenti posizionati su quattro trend strutturali di maggiore rilevanza: l’innovazione tecnologica, l’urbanizzazione, l’invecchiamento demografico e la transizione climatica. Queste dinamiche, veri e propri motori di crescita, rafforzano la resilienza nel lungo termine delle società in portafoglio.
- L’universo d’investimento è volutamente molto selettivo: circa il 75% del mercato High Yield è escluso. Tra questi, i settori tradizionali come petrolio, chimica, compagnie aeree, retail o automotive. Questo approccio ci permette di concentrarci sui settori d’avanguardia menzionati nel punto precedente.
- Il portafoglio si distingue per la sua elevata granularità, con oltre 100 emittenti e un rating medio pari a BB per singola emissione. Questo approccio tematico consente di ottenere un rendimento potenzialmente interessante già in fase di acquisto e, successivamente, di beneficiare della graduale riduzione del premio per il rischio, con il progressivo rafforzamento dei fondamentali, mantenendo al contempo un rigoroso controllo del rischio di credito. Investiamo dove vi é valore: attualmente oltre il 50% del portafoglio è esposto agli Stati Uniti con una copertura sistematica del rischio di cambio.
- Infine, La Française Credit Innovation adotta un approccio sostenibile contribuendo in modo significativo agli Obiettivi di Sviluppo Sostenibile delle Nazioni Unite. Il fondo é inoltre classificato Articolo 9* secondo il regolamento SFDR, a conferma del suo impegno in materia di investimento responsabile.
* La classificazione SFDR non garantisce la perfomance del fondo.
Grazie per l’attenzione e non esitate a contattarci per ulteriori informazioni!
La Française Credit Innovation
Questa strategia si concentra, nell’ambito dell’universo High Yield, su società di alta qualità con solidi profili creditizi che possiedono il potenziale per ottenere, nel tempo, un miglioramento a livello Investment Grade. Il fondo è strutturato per beneficiare di quattro tendenze principali a lungo termine: l'innovazione tecnologica, l'urbanizzazione, la demografia e la transizione climatica.
Performance della classe di azioni IC EUR (ISIN: FR0014008UJ6). Dalla data di lancio 30/08/2022
| 2026 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | Dalla data di lancio* | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| La Française Credit Innovation Classe di azioni IC EUR |
-1,50 % | 5,44 % | 5,28 % | 9,33 % | -2,14 % | 16,99 % |
| ICE Bofa BB Global High Yield Total Index | -1,01 % | 6,70 % | 6,17 % | 8,81 % | -0,41 % | 21,52 % |
Fonti : Crédit Mutuel AM, Bloomberg. Dati al 31/03/2026.
* Data di lancio del fondo: 30/08/2022.
Un approccio multidisciplinare di comprovata efficacia
Crédit Mutuel Asset Management è un attore di primo piano nell’universo dei mercati monetari e dei titoli a reddito fisso, con asset che superano i 103,8 miliardi di euro* (tutte le asset class). La forza della nostra offerta deriva dalla stretta collaborazione tra i nostri differenti team di credito. Questo approccio interdisciplinare favorisce la generazione di idee, ottimizza la costruzione dei portafogli e garantisce una gestione rigorosa del rischio. Il nostro team di credito è composto da 28 professionisti** di grande esperienza, riconosciuti per la loro competenza e per l'approccio basato sulle convinzioni in tutti i cicli di mercato.
(*) Fonte: Crédit Mutuel Asset Management AuM al 01/01/2026.
(**) Management team al 30/04/2026. Il team puo’ cambiare nel tempo e non è garantita la sua continuità per l’intera durata del fondo.
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La Française
Groupe La Française, un nome unico che si adatta a tutte le condizioni di mercato.
La Française, la divisione di gestione patrimoniale di Crédit Mutuel Alliance Fédérale, prima banca francese a missione (banque à mission), propone strategie basate su convinzioni solide che coniugano performance e obiettivi di sostenibilità su tutte le asset class. In qualità di gestore patrimoniale multispecializzato, i nostri team si concentrano sui propri settori di competenza, integrando criteri ESG avanzati nelle loro analisi e nei processi di investimento. La Française opera sia sui mercati quotati che su quelli non quotati, incluso il settore immobiliare. Con 163,5 miliardi di euro di patrimonio in gestione*, 1.000 dipendenti e una presenza in 10 Paesi, La Française crea soluzioni di investimento innovative su misura per gli obiettivi e gli orizzonti temporali dei propri clienti.
(*) Fonte: Groupe La Française dati al 31.12.2025
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Principali rischi legati ai prodotti
Le performance passate non sono indicative dei risultati futuri. La performance non è garantita e può variare al rialzo o al ribasso. Le performance sono espresse al netto delle commissioni.
Rischio di perdita in capitale: si verifica una perdita in capitale quando una quota viene venduta a un prezzo inferiore rispetto a quello di acquisto. L'OICVM non offre alcuna garanzia né protezione del capitale. Pertanto, il capitale inizialmente investito è esposto alle fluttuazioni di mercato e potrebbe non essere restituito integralmente in caso di condizioni avverse.
Rischio di credito: il valore di questi titoli può diminuire se il rating creditizio di un emittente si deteriora o se l'emittente non è più in grado di far fronte ai propri obblighi finanziari, causando un calo del valore patrimoniale netto.
Rischio di tasso d'interesse: se i tassi d'interesse aumentano, il valore degli investimenti a reddito fisso potrebbe diminuire, causando potenzialmente una diminuzione del valore patrimoniale netto.
Rischio associato agli investimenti in titoli speculativi (High Yield): secondo l'analisi della società di gestione o delle agenzie di rating, i titoli classificati come "speculativi" comportano un rischio di insolvenza maggiore e sono soggetti a fluttuazioni di valore più marcate e/o frequenti che possono determinare una diminuzione del valore patrimoniale netto.
Rischio di investimento nei mercati emergenti: gli investitori devono essere consapevoli che le condizioni operative e normative di questi mercati possono differire da quelle dei principali centri finanziari internazionali e che, di conseguenza, il valore patrimoniale netto può diminuire più rapidamente e in modo più drastico.
Rischi specifici connessi all’utilizzo di strumenti di cartolarizzazione: il rischio di credito di tali strumenti dipende principalmente dalla qualità delle attività sottostanti che possono essere di vario tipo (ad esempio prestiti bancari o titoli di debito). Questi strumenti derivano da strutture complesse che possono comportare rischi legali e rischi legati alle caratteristiche delle attività sottostanti. La materializzazione di tali rischi può comportare una diminuzione del valore patrimoniale netto dell'OICVM. Gli investitori devono inoltre essere consapevoli che i titoli derivanti da operazioni di cartolarizzazione sono generalmente meno liquidi rispetto a quelli derivanti da emissioni obbligazionarie tradizionali. Di conseguenza, la potenziale mancanza di liquidità di tali titoli può influire sul prezzo delle attività in portafoglio e, di conseguenza, sul valore patrimoniale netto.
Rischio di cambio: un andamento sfavorevole dell'euro rispetto ad altre valute potrebbe avere un impatto negativo e determinare una diminuzione del valore patrimoniale netto.
Rischio di controparte: il rischio di controparte deriva da tutte le operazioni fuori borsa (contratti finanziari, contratti di riacquisto e garanzie finanziarie) stipulate con la stessa controparte. Il rischio di controparte misura il rischio di perdita in caso di inadempienza della controparte, qualora questa non sia in grado di adempiere ai propri obblighi contrattuali prima che l'operazione sia stata definitivamente regolata sotto forma di flusso di cassa. In tal caso, il valore patrimoniale netto potrebbe diminuire.
Rischi associati a tecniche quali i derivati: l’impiego di derivati può provocare significative fluttuazioni a breve termine del valore patrimoniale netto del fondo, nel caso in cui il fondo stesso sia esposto a movimenti contrari alle tendenze di mercato.
Rischi associati all’investimento in azioni a bassa capitalizzazione: a causa delle loro caratteristiche specifiche, tali azioni possono rappresentare un rischio per gli investitori e essere soggette a un rischio di liquidità, a causa delle dimensioni potenzialmente ridotte del loro mercato. In tali casi, il valore patrimoniale netto potrebbe diminuire in modo più rapido e marcato.
Rischio di mercato azionario: il valore dei mercati azionari può subire fluttuazioni significative in base alle aspettative sull'andamento dell'economia globale e sugli utili societari. In caso di ribasso dei mercati azionari, il valore patrimoniale netto potrebbe subire una diminuzione.
Rischio legale: sussiste il rischio che i contratti con le controparti siano redatti in modo inadeguato, in particolare per quanto riguarda le tecniche di gestione efficace del portafoglio.
Rischio operativo: sussiste il rischio di inadempienza o errore da parte dei vari soggetti coinvolti nelle operazioni sui titoli. Questo rischio si verifica solo in relazione all'acquisizione e alla vendita temporanea di titoli.
Rischio associato alla gestione discrezionale: lo stile di gestione discrezionale si basa sulla previsione delle tendenze di mercato (azioni e prodotti a reddito fisso) e/o sulla selezione dei titoli. Esiste il rischio che l’OICVM non sia sempre investito nei mercati o nei titoli con le migliori performance. Di conseguenza, la performance potrebbe risultare inferiore all'obiettivo di gestione e il valore patrimoniale netto potrebbe diminuire.
Rischio di sostenibilità: si riferisce al rischio che si verifichi un evento o una situazione di carattere ambientale, sociale o di governance che possa incidere in modo significativo sul valore dell'investimento, sia nel breve sia nel lungo periodo.
Per una descrizione completa di tali rischi, per ulteriori informazioni sulle strategie e sulle commissioni, si prega di consultare il Prospetto informativo aggiornato e il Documento contenente le informazioni chiave (KID) del fondo.
Comunicazione di marketing riservata agli investitori professionali e ai distributori ai sensi della direttiva MiFID (2014/65/UE).
Le performance passate non sono indicative dei risultati futuri. La performance non è garantita e può variare al rialzo o al ribasso. Per una descrizione completa dei rischi e ulteriori informazioni sulle strategie e su tutti i costi, si prega di fare riferimento al prospetto vigente e al documento contenente le informazioni chiave, disponibili sul nostro sito web. La nostra politica in materia di richieste di informazioni e reclami dei clienti è disponibile sul nostro sito web. Questa comunicazione non costituisce un'offerta né una consulenza in materia di investimenti. Le informazioni non sono contrattuali, sono ritenute accurate alla data di pubblicazione e sono soggette a modifiche nel tempo. Crédit Mutuel Asset Management declina ogni responsabilità per qualsiasi alterazione, deformazione o falsificazione di questa comunicazione. Qualsiasi riproduzione o modifica di questo documento è rigorosamente vietata senza l’autorizzazione esplicita di Crédit Mutuel Asset Management.
La Carta SRI e i codici di trasparenza sono disponibili suwww.la-francaise.com
Fonte: Groupe La Française, Aprile 2026.
Crédit Mutuel Asset Management : 128, boulevard Raspail 75006 Parigi. Società di gestione del risparmio autorizzata dall’AMF con il numero GP 97 138 e registrata presso ORIAS (www.orias.fr) con il numero 25003045 dall’11/04/2025. Société Anonyme (società per azioni) con capitale sociale di 3.871.680 euro, registrata presso il RCS de Paris con il numero 388 555 021, codice APE 6630Z. Partita IVA intracomunitaria: FR 70 388 555 021.
Crédit Mutuel Asset Management è una filiale del Groupe La Française, la holding di asset management di Crédit Mutuel Alliance Fédérale.
La Française Finance Services, impresa di investimento autorizzata dall’ACPR con il numero 18673 (www.acpr.banque-france.fr) e registrata presso ORIAS (www.orias.fr) con il numero 13007808 dal 4 novembre 2016.
Siti web delle autorità di vigilanza: ACPR: www.acpr.banque-france.fr , AMF: www.amf-france.org